Компанијата на Мајкл Сејлор, порано позната како MicroStrategy, минува низ тежок финансиски период. Нејзините акции паднаа за повеќе од 55% од почетокот на годината. Ова предизвика загриженост за тоа дали компанијата можеби ќе треба да ги продаде своите големи акции на Bitcoin за да остане во живот.
Фирмата поседува околу 499.096 БТК, во вредност од 43,7 милијарди долари, со просечна куповна цена на Биткоин од 66.350 долари. Ако цената на Bitcoin падне под тој просек, MicroStrategy може да биде принудена да продаде дел од својот Bitcoin за да го покрие долгот.
Ликвидацијата зависи од 2 фактори
Сепак, анализата од The Kobeissi Letter сугерира дека тоа е малку веројатно да се случи. Стратегијата на MicroStrategy вклучува позајмување пари со банкноти со ниска камата, купување Биткоин за да се зголеми неговата цена, продавање акции, а потоа купување на повеќе Биткоин. Дури и кога Bitcoin неодамна падна на 86.008 долари, стратегијата на компанијата помага да се намали ризикот од голема распродажба.
Писмото на Кобеиси сугерира дека ризикот од присилна ликвидација зависи главно од два фактори: продолжен и голем пад на цената на Биткоинот и способноста на MicroStrategy да обезбеди дополнителен капитал.
Според The Kobeissi Letter, на MicroStrategy ќе треба Bitcoin да падне под 66.000 долари и да остане таму за да биде принудена да ги продаде своите имоти. И покрај неколкуте падови на цените на Биткоин од август 2020 година, компанијата никогаш не го продаде својот Биткоин и успеа да остане стабилен.
Обврската на Сејлор да купи Биткоин; Но, претстојат предизвици?
Мајкл Сејлор го минимизира ризикот од ликвидација, велејќи: „Дури и ако Bitcoin достигне 1 долар, ние само би купиле повеќе“. Сепак, аналитичарите предупредуваат дека присилната продажба може да се случи ако има голема промена во компанијата, како гласање на акционерите или банкрот, притискајќи ја MicroStrategy да го продаде својот Bitcoin.
Компанијата има долг од 8,2 милијарди долари поддржан со 43,4 милијарди долари во Биткоин. Поголемиот дел од неговите конвертибилни банкноти достасуваат до 2027 година, давајќи ѝ на фирмата време да чека цената да се опорави од каков било пад, заштитувајќи ја од краткорочни ризици.
И покрај довербата на Сејлор, вистинскиот предизвик се наѕира во 2027 година кога созреваат конвертибилните банкноти на MicroStrategy. Аналитичарите на Голдман Сакс предупредуваат дека ако Биткоинот падне за 50% и остане низок, доверителите може да одбијат да го обноват долгот, предизвикувајќи ликвидност.
Неодамнешниот пад на биткоинот
Цената на биткоинот неодамна падна под 90.000 долари, што бележи значителен пад од својот врв од 109.000 долари. Освен тоа, Џеф Кендрик од Standard Chartered прогнозираше потенцијален пад од 10%, поврзувајќи го со одливите од американските ETF-и на Bitcoin. Додека аналитичарите како ко-основачот на BitMEX, Артур Хејс, исто така предвидуваат повеќе падови на цените, целокупната перспектива за Bitcoin останува позитивна.
